一、宏觀經(jīng)濟數據
前三季度，全國(guó)規模以上工業增加值同比增長(cháng)11.8%，兩(liǎng)年平均增長(cháng)6.4%。9月份，規模以上工業增加值同比增長(cháng)3.1%，兩(liǎng)年平均增長(cháng)5.0%，環比增長(cháng)0.05%，整體呈現放緩态勢。主要是受限産限電政策及碳中和煤炭供給不足的影響，制造業生産回落明顯，疊加國(guó)内經(jīng)濟複蘇周期性放緩、疫情散點式爆發(fā)的影響，制造業和服務業需求不足，緻使工業産出受到壓低。同時(shí)大宗商品等原材料價格繼續維持高位擠占中下遊企業利潤，導緻企業生産動力不足。此外，高技術及裝備制造業仍保持著(zhe)相對(duì)較高的增速，表明下遊制造業生産的韌性持續。
前三季度，全國(guó)固定資産投資（不含農戶）397827億元，同比增長(cháng)7.3%，兩(liǎng)年平均增長(cháng)3.8%；9月份環比增長(cháng)0.17%。分領域看，前三季度基礎設施投資同比增長(cháng)1.5%，兩(liǎng)年平均增長(cháng)0.4%；制造業投資同比增長(cháng)14.8%，兩(liǎng)年平均增長(cháng)3.3%；房地産開(kāi)發(fā)投資同比增長(cháng)8.8%，兩(liǎng)年平均增長(cháng)7.2%。制造業投資尤其是高技術制造業投資仍是推動固定資産投資穩步恢複的主要動因，房地産開(kāi)發(fā)投資繼續走弱拉低了投資增速。在政策強調要統籌做好(hǎo)跨周期調節、發(fā)揮地方政府專項債作用帶動擴大有效投資的背景下，基建投資有所回暖，但受優質基建項目儲備不足、極端天氣頻發(fā)等因素的影響，基建投資相對(duì)乏力。
前三季度，社會(huì)消費品零售總額318057億元，同比增長(cháng)16.4%，兩(liǎng)年平均增長(cháng)3.9%。9月份，社會(huì)消費品零售總額36833億元，同比增長(cháng)4.4%，兩(liǎng)年平均增長(cháng)3.8%，環比增長(cháng)0.30%。疫情好(hǎo)轉推動餐飲等服務類消費較快恢複是本月社會(huì)消費品零售總額增速回升的主要動因，但以汽車、服裝鞋帽爲代表的可選消費品同比增速繼續下滑表明消費恢複尚不穩固，芯片供應短缺問題的長(cháng)期存在也導緻汽車類消費萎靡不振，不利于消費的邊際改善。
前三季度，CPI同比上漲0.6%，漲幅比上半年擴大0.1個百分點。其中，9月份CPI同比上漲0.7%，漲幅比上月回落0.1個百分點；環比持平。前三季度，豬肉價格下跌依舊是壓低 CPI 的主要因素，扣除食品和能(néng)源價格後(hòu)的核心CPI同比上漲0.7%，漲幅比上半年擴大0.3個百分點。前三季度，PPI同比上漲6.7%，漲幅比上半年擴大1.6個百分點；其中9月份同比上漲10.7%，環比上漲1.2%。受短期市場供需缺口尚未縮小疊加煤炭和部分高耗能(néng)行業産品價格上漲等因素影響，工業品價格漲幅繼續擴大，生産資料、生活資料差距繼續拉大。采掘、原材料工業成(chéng)爲此次PPI同比、環比上漲的主要拉動因素。
9月份，社融增量2.9萬億，同比少增5675億，主要拖累項是表外票據融資、人民币貸款和信托貸款等分項新增規模同比有明顯收縮，新增政府債券融資在去年高基數影響下同比大幅下滑，有效需求偏弱；社會(huì)融資規模同比增長(cháng)10%，漲幅回落0.3個百分點，爲疫情以來新低。
前三季度，貨物進(jìn)出口總額283264億元，同比增長(cháng)22.7%。其中，出口155477億元，增長(cháng)22.7%；進(jìn)出口相抵，貿易順差27691億元。9月份，進(jìn)出口總額35329億元，同比增長(cháng)15.4%。其中，出口19830億元，增長(cháng)19.9%，高于市場預期。主要受海外經(jīng)濟複蘇進(jìn)程疊加供應鏈修複緩慢影響，支撐9月份出口延續高增長(cháng)。
二、政策動态
10月8日，國(guó)務院總理李克強主持召開(kāi)國(guó)務院常務會(huì)議，進(jìn)一步部署做好(hǎo)今冬明春電力和煤炭等供應，保障群衆基本生活和經(jīng)濟平穩運行。會(huì)議指出，今年以來國(guó)際市場能(néng)源價格大幅上漲，國(guó)内電力、煤炭供需持續偏緊，多種(zhǒng)因素導緻近期一些地方出現拉閘限電，給正常經(jīng)濟運行和居民生活帶來影響。要發(fā)揮好(hǎo)煤電油氣運保障機制作用，有效運用市場化手段和改革措施，保證電力和煤炭等供應。要改革完善煤電價格市場化形成(chéng)機制，有序推動燃煤發(fā)電電量全部進(jìn)入電力市場，鼓勵地方對(duì)小微企業和個體工商戶用電實行階段性優惠政策。同時(shí)堅決遏制“兩(liǎng)高”項目盲目發(fā)展，完善地方能(néng)耗雙控機制，推動新增可再生能(néng)源消費在一定時(shí)間内不納入能(néng)源消費總量。推動重點領域實施節能(néng)降碳改造，在主要耗煤行業大力推進(jìn)煤炭節約利用。
10月20日，國(guó)務院總理李克強主持召開(kāi)國(guó)務院常務會(huì)議，要求進(jìn)一步加大對(duì)中小微企業纾困的政策支持力度。會(huì)議指出，保中小微企業等市場主體，就(jiù)是保就(jiù)業，也有利于增加供給、穩定物價。要多策并舉有針對(duì)性加大助企纾困力度。防止大宗商品漲價向(xiàng)下遊産業傳導使中小微企業承受成(chéng)本壓力，抓緊研究包括階段性減稅降費在内的普惠性政策，鼓勵地方對(duì)中小微企業在減免房屋租金、水電費等方面(miàn)給予支持，減輕企業負擔，幫助渡過(guò)難關。推動中小微企業向(xiàng)“專精特新”方向(xiàng)發(fā)展，提升市場競争力。
10月27日，國(guó)務院總理李克強主持召開(kāi)國(guó)務院常務會(huì)議，部署對(duì)制造業中小微企業等實施階段性稅收緩繳措施，進(jìn)一步加大助企纾困力度。會(huì)議決定，對(duì)今年四季度制造業中小微企業實現的企業所得稅和國(guó)内增值稅、國(guó)内消費稅及随其附征的城市建設維護稅，以及個體工商戶、個人獨資和合夥企業繳納的個人所得稅（不含其代扣代繳的個人所得稅）實行階段性稅收緩繳。緩稅自今年11月1日起(qǐ)實施，至明年1月申報期結束。緩稅措施延期繳納時(shí)間最長(cháng)爲3個月。同時(shí)，會(huì)議要求，各地各相關部門要簡化緩稅事(shì)項辦理流程，加快辦理進(jìn)度，加強政策宣介解讀，确保惠企政策精準直達快享，嚴防不符合條件的企業騙取享受緩稅政策。
三、産業發(fā)展聚焦
近日，國(guó)家發(fā)展改革委印發(fā)《遼甯沿海經(jīng)濟帶高質量發(fā)展規劃》，規劃期爲2021-2030年。《規劃》要求，根據區位條件、資源禀賦、産業基礎以及資源環境承載能(néng)力，加快提升大連的示範帶動作用，加強“渤海翼”和“黃海翼”協同發(fā)展，充分發(fā)揮國(guó)家級新區、自貿試驗區、開(kāi)發(fā)區等重點開(kāi)發(fā)開(kāi)放平台作用，形成(chéng)“一核引領、兩(liǎng)翼協同、多點支撐”的高質量發(fā)展總體布局。其中，“一核引領”爲充分發(fā)揮大連優勢，強化輻射帶動，打造高質量發(fā)展主引擎。著(zhe)力優化産業結構，加快建設現代海洋城市，提升東北亞國(guó)際航運中心、東北亞國(guó)際物流中心發(fā)展水平，建成(chéng)高水平開(kāi)放合作樞紐。“兩(liǎng)翼協同”要求，統籌推動“渤海翼”營口、盤錦、錦州、葫蘆島和“黃海翼”丹東兩(liǎng)翼協同創新、協同改革、協同開(kāi)放。“多點支撐”要求，依托重點開(kāi)發(fā)開(kāi)放平台，推動錯位發(fā)展、協同互補，形成(chéng)高質量發(fā)展的重要支撐。
10月11日，銀保監會(huì)發(fā)布《關于2021年銀行業保險業高質量服務鄉村振興的通知》，提出要進(jìn)一步強化各類機構定位、服務重點，著(zhe)力提升差異化競争能(néng)力，構建層次分明、優勢互補的服務體系。鼓勵銀行業金融機構建立服務鄉村振興的内設機構。在内部政策傾斜方面(miàn)，在原有經(jīng)濟資本配置、内部資金轉移定價、人員配備、考核激勵、費用安排的基礎上，鼓勵銀行在信貸審批流程、授信權限、産品研發(fā)方面(miàn)對(duì)鄉村振興業務予以政策傾斜。
10月14日，中華人民共和國(guó)主席習近平在第二屆聯合國(guó)全球可持續交通大會(huì)開(kāi)幕式上發(fā)表《與世界相交 與時(shí)代相通 在可持續發(fā)展道(dào)路上闊步前行》的講話。會(huì)議強調，第一是要堅持開(kāi)放聯動，加強基礎設施“硬聯通”、制度規則“軟聯通”；第二是堅持共同發(fā)展，爲其他國(guó)家交通基礎設施建設提供更多支持；第三是堅持創新驅動，大力發(fā)展智慧交通和智慧物流，推動大數據、互聯網、人工智能(néng)、區塊鏈等新技術與交通行業深度融合；第四是堅持生态優先，加強綠色基礎設施建設，推廣新能(néng)源、智能(néng)化、數字化、輕量化交通裝備；第五是堅持多邊主義，完善全球治理。圍繞落實聯合國(guó)2030年可持續發(fā)展議程，全面(miàn)推進(jìn)減貧、衛生、交通物流、基礎設施建設等合作。習近平主席講話體現出我國(guó)將(jiāng)重點支持智慧交通與智慧物流發(fā)展，而智慧交通的可持續發(fā)展離不開(kāi)大數據、人工智能(néng)等新興技術，可持續關注新興科技在交通行業的滲透進(jìn)程；同時(shí)，綠色基建領域符合當前雙碳發(fā)展目标，可關注後(hòu)續配套政策的出台。
10月20日，中共中央、國(guó)務院發(fā)布《成(chéng)渝地區雙城經(jīng)濟圈建設規劃綱要》。這(zhè)是指導當前和今後(hòu)一個時(shí)期成(chéng)渝地區雙城經(jīng)濟圈建設的綱領性文件，是制定相關規劃和政策的重要依據。《規劃綱要》共12章，提出了推動成(chéng)渝地區雙城經(jīng)濟圈建設的9項重點任務，包括構建雙城經(jīng)濟圈發(fā)展新格局、合力建設現代基礎設施網絡、協同建設現代産業體系、共建具有全國(guó)影響力的科技創新中心、打造富有巴蜀特色的國(guó)際消費目的地、共築長(cháng)江上遊生态屏障、聯手打造内陸改革開(kāi)放高地、共同推動城鄉融合發(fā)展、強化公共服務共建共享等。
10月20日，國(guó)家能(néng)源局綜合司發(fā)布通知，積極推動新能(néng)源發(fā)電項目能(néng)并盡并、多發(fā)滿發(fā)。一是按照“能(néng)并盡并”原則，對(duì)具備并網條件的風電、光伏發(fā)電項目，切實采取有效措施，保障各電網企業及時(shí)并網。二是按照“多發(fā)滿發(fā)”原則，嚴格落實優先發(fā)電制度，加強科學(xué)調度，優化安排系統運行方式，實現新能(néng)源發(fā)電項目多發(fā)滿發(fā)，進(jìn)一步提高電力供應能(néng)力。三是加大統籌協調力度，加快風電、光伏發(fā)電項目配套接網工程建設，與新能(néng)源發(fā)電項目建設做好(hǎo)充分銜接，保障同步投運。
10月23日，全國(guó)人大常委會(huì)發(fā)布《關于授權國(guó)務院在部分地區開(kāi)展房地産稅改革試點工作的決定》。會(huì)議決定授權國(guó)務院在部分地區開(kāi)展房地産稅改革試點工作。試點地區的房地産稅征稅對(duì)象爲居住用和非居住用等各類房地産，不包括依法擁有的農村宅基地及其上住宅；土地使用權人、房屋所有權人爲房地産稅的納稅人；非居住用房地産繼續按照《中華人民共和國(guó)房産稅暫行條例》、《中華人民共和國(guó)城鎮土地使用稅暫行條例》執行；本決定授權的試點期限爲五年。
近日，《電動乘用車共享換電站建設規範》（簡稱《規範》）團體标準已經(jīng)通過(guò)審查，預計于年内正式發(fā)布。按照有關政策，今年下半年，我國(guó)將(jiāng)在全國(guó)範圍内開(kāi)展換電模式應用試點，在試點城市開(kāi)展換電模式車輛推廣，鼓勵在公交、出租、城市物流配送、港口、礦山等公共領域率先試點，在私人領域推動商業化運營。此次系列标準的推出無疑將(jiāng)爲換電試點提供助力，加速換電模式普及。
10月26日，國(guó)務院印發(fā)《2030年前碳達峰行動方案》。《方案》將(jiāng)碳達峰貫穿于經(jīng)濟社會(huì)發(fā)展全過(guò)程和各方面(miàn)，重點實施能(néng)源綠色低碳轉型行動、節能(néng)降碳增效行動、工業領域碳達峰行動、城鄉建設碳達峰行動、交通運輸綠色低碳行動、循環經(jīng)濟助力降碳行動、綠色低碳科技創新行動、碳彙能(néng)力鞏固提升行動、綠色低碳全民行動、各地區梯次有序碳達峰行動等“碳達峰十大行動”。同時(shí)，在完善經(jīng)濟政策方面(miàn)，《方案》提出，大力發(fā)展綠色貸款、綠色股權、綠色債券、綠色保險、綠色基金等金融工具，設立碳減排支持工具，支持符合條件的綠色企業上市融資、挂牌融資和再融資。研究設立國(guó)家低碳轉型基金，支持傳統産業和資源富集地區綠色轉型。鼓勵社會(huì)資本以市場化方式設立綠色低碳産業投資基金。
參考：中銀證券、南京證券等公開(kāi)資料
