一、宏觀經(jīng)濟數據
上半年，全國(guó)規模以上工業增加值同比增長(cháng)15.9%，兩(liǎng)年平均增長(cháng)7.0%。6月份，規模以上工業增加值同比增長(cháng)8.3%，兩(liǎng)年平均增長(cháng)6.5%；環比增長(cháng)0.56%。分項來看，6月制造業投資兩(liǎng)年平均增長(cháng)7.5%，各行業投資複合增速普遍有所提升，主要源自于海外需求依舊有韌性，外需“退潮”邏輯尚未開(kāi)始兌現。
上半年，全國(guó)固定資産投資（不含農戶）255900億元，同比增長(cháng)12.6%，6月份環比增長(cháng)0.35%；兩(liǎng)年平均增長(cháng)4.4%。分領域看，上半年基礎設施投資同比增長(cháng)7.8%，兩(liǎng)年平均增長(cháng)2.4%；制造業投資同比增長(cháng)19.2%，兩(liǎng)年平均增長(cháng)2.0%；房地産開(kāi)發(fā)投資同比增長(cháng)15.0%，兩(liǎng)年平均增長(cháng)8.2%。基建投資兩(liǎng)年複合增速回升，結束此前連續兩(liǎng)月下滑的趨勢，但在穩定宏觀杠杆率、嚴格管理地方政府隐性債務的背景下，或許基建投資回升的空間仍然有限。制造業資本開(kāi)支需求未釋放完畢，後(hòu)續回升可能(néng)受出口訂單減少、保供穩價政策實際執行力度等的影響。地産投資領先指标回升，房地産開(kāi)發(fā)投資完成(chéng)額仍有一定韌性。
上半年，社會(huì)消費品零售總額211904億元，同比增長(cháng)23.0%，兩(liǎng)年平均增長(cháng)4.4%。6月份，社會(huì)消費品零售總額37586億元，同比增長(cháng)12.1%，兩(liǎng)年平均增長(cháng)4.9%；環比增長(cháng)0.70%，消費表現略超預期，或許受端午節及季節性因素拉動，但消費恢複節奏較慢，且離疫情前的增速水平仍有不小差距。其中，汽車和地産後(hòu)周期消費是限額以上企業商品零售的主要拖累因素。
上半年，CPI同比上漲0.5%，一季度同比持平。其中，6月份CPI同比上漲1.1%，漲幅比5月份回落0.2個百分點；環比下降0.4%。供需兩(liǎng)端同時(shí)走弱、生産資料價格向(xiàng)生活資料價格傳遞不順利導緻CPI走弱，央行采用降準加政策引導對(duì)中小實業企業提供金融支持。上半年，PPI同比上漲5.1%，漲幅比一季度擴大3.0個百分點；其中6月份同比上漲8.8%，漲幅比5月份回落0.2個百分點，保供穩價政策初顯效果。目前大宗商品價格較5月出現回落，随著(zhe)疫苗接種(zhǒng)，生産進(jìn)一步開(kāi)放，之前積累的供求矛盾供需進(jìn)一步釋放，大宗商品價格難以進(jìn)一步上漲。
6月，新增社融3.67萬億，同比多增2008億，結束了過(guò)去連續三個月同比少增的趨勢。從分項來看，6月份對(duì)實體經(jīng)濟發(fā)放人民币貸款2.3萬億，同比多增4131億，是社融多增的主要貢獻；企業債券和政府債券同比雙雙轉爲多增，多增額分别爲16億、25億，境内股票融資同比錄得多增419億，未貼現承兌彙票同比少增2410億，是主要拖累因素。
上半年，貨物進(jìn)出口總額180651億元，同比增長(cháng)27.1%。其中，出口98493億元，同比增長(cháng)28.1%。進(jìn)出口相抵，貿易順差16336億元。6月，進(jìn)出口總額32916億元，同比增長(cháng)22.0%。其中，出口18122億元，同比增長(cháng)20.2%。貿易結構繼續優化。預計短期内疫情擾動延續的同時(shí)全球複蘇趨勢不改，在即將(jiāng)進(jìn)入高基數階段的背景下，我國(guó)出口增長(cháng)動力趨弱，但增速回落的節奏有限，未來出口在維持較高增長(cháng)的過(guò)程中邊際走弱的可能(néng)性更大。
二、政策動态
7月7日，國(guó)務院總理李克強主持召開(kāi)國(guó)務院常務會(huì)議，決定加大金融對(duì)實體經(jīng)濟支持，推出支持碳減排的措施。會(huì)議決定，針對(duì)大宗商品價格上漲對(duì)企業生産經(jīng)營的影響，要在堅持不搞大水漫灌的基礎上，保持貨币政策穩定性、增強有效性，适時(shí)運用降準等貨币政策工具，進(jìn)一步加強金融對(duì)實體經(jīng)濟特别是中小微企業的支持，促進(jìn)綜合融資成(chéng)本穩中有降。同時(shí)推動綠色低碳發(fā)展，設立支持碳減排貨币政策工具，以穩步有序、精準直達方式，支持清潔能(néng)源、節能(néng)環保、碳減排技術的發(fā)展，并撬動更多社會(huì)資金促進(jìn)碳減排。
7月14日，國(guó)務院總理李克強主持召開(kāi)國(guó)務院常務會(huì)議，确定完善農村寄遞物流體系的措施，更好(hǎo)滿足農民生産生活需要。會(huì)議指出，加快發(fā)展農村寄遞物流，進(jìn)一步便利農産品出村進(jìn)城、消費品下鄉進(jìn)村，是推進(jìn)鄉村振興、增加農民收入、釋放農村内需潛力的重要舉措。一要促進(jìn)農村電商與農村寄遞物流融合發(fā)展，發(fā)展專業化農産品寄遞服務和冷鏈倉儲加工設施，促進(jìn)脫貧地區鄉村特色産業發(fā)展。二要分類推進(jìn)“快遞進(jìn)村”，加快農村寄遞物流基礎設施補短闆。三要深化寄遞領域“放管服”改革。鼓勵發(fā)展農村快遞末端服務，引導利用村内現有設施，建設村級寄遞物流綜合服務站。
7月9日至10日，二十國(guó)集團(G20)主席國(guó)意大利主持召開(kāi)G20财長(cháng)和央行行長(cháng)會(huì)議。财政部部長(cháng)劉昆以視頻形式出席會(huì)議時(shí)表示，世界經(jīng)濟正在複蘇，但複蘇分化明顯，不确定性依然很高，面(miàn)臨下行風險。各方重申將(jiāng)根據需要運用所有政策工具應對(duì)疫情沖擊，維護金融穩定和長(cháng)期财政可持續性，防範下行風險和負面(miàn)溢出效應。此外，各方同意在應對(duì)氣候變化和保護環境方面(miàn)進(jìn)行更密切的國(guó)際協調，推動實現向(xiàng)溫室氣體低排放、更繁榮、可持續和包容性經(jīng)濟公正有序過(guò)渡。
三、産業發(fā)展聚焦
7月2日，農業農村部發(fā)布《北京：全面(miàn)推進(jìn)鄉村振興邁出新步伐》文章，提出要立足首都(dōu)城市戰略定位和“大城市小農業”“大京郊小城區”市情農情，緊抓實施鄉村振興戰略，不斷深化農村改革，加快促進(jìn)農民增收，紮實推動城鄉融合發(fā)展。文章提到，目前北京市正在推進(jìn)“五個百萬”工程建設，包括打造提升百萬畝糧菜生産空間、發(fā)展百萬畝林下經(jīng)濟、優化提升百萬畝優質果園、确保百萬頭生豬出欄、協同京津冀共同建設環京百萬畝農産品供應基地。下一步，在改善鄉村面(miàn)貌方面(miàn)，全市將(jiāng)以鄉村民宿爲重點，計劃五年評定星級民宿1000家，帶動5800餘家傳統農家樂轉型升級，提高鄉村旅遊現代化服務水平，更好(hǎo)地滿足廣大市民對(duì)京郊休閑度假的體驗需求。
7月2日，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布了《關于進(jìn)一步做好(hǎo)基礎設施領域不動産投資信托基金（REITs）試點工作的通知》（簡稱958号文）及其附件《基礎設施領域不動産投資信托基金（REITs）試點項目申報要求》。在項目試點區域方面(miàn)，958号文強調“全國(guó)各地區符合條件的項目均可申報”，重點支持範圍增加了“黃河流域生态保護和高質量發(fā)展”區域。在項目試點行業方面(miàn)，958号文在586号的倉儲物流、收費公路、污水垃圾處理、城鎮供水電氣熱、數據中心、5G等新型基礎設施和智慧城市等7大重點聚焦行業基礎上，新增了租賃住房、水利設施、旅遊等基礎設施領域，使公募REITs不僅限于“新老基建”的範疇。
7月15日，商務部新聞發(fā)言人高峰在例行新聞發(fā)布會(huì)上表示，商務部希望以數字化、智能(néng)化、精準化爲方向(xiàng)，推動商業零售企業爲廣大消費者提供更好(hǎo)的線上、線下一體化服務體驗。一是著(zhe)力推動門店場景數字化，鼓勵應用5G、物聯網、大數據等新技術。二是著(zhe)力推動供應鏈智能(néng)化。推廣集采集配、統倉統配、反向(xiàng)定制等新模式，發(fā)展柔性供應鏈，敏捷供應鏈，強化物流支撐，推動零售流通渠道(dào)的重構。三是著(zhe)力推動服務精準化。推動卡券線上發(fā)放、智能(néng)推送等數字服務，推動線上線下産品同标、同質、同價。
7月15日，發(fā)改委、國(guó)家能(néng)源局發(fā)布《關于加快推動新型儲能(néng)的指導意見》，指導意見指出至2025年將(jiāng)實現新型儲能(néng)從商業化初期向(xiàng)規模化發(fā)展轉變，裝機規模達30GW以上。積極支持用戶側儲能(néng)多元化發(fā)展；鼓勵圍繞分布式新能(néng)源、微電網、大數據中心、5G基站、充電設施、工業園區等其他終端用戶，探索儲能(néng)融合發(fā)展新場景。
7月16日，全國(guó)碳排放權交易市場開(kāi)市。發(fā)電行業成(chéng)爲首個納入全國(guó)碳市場的行業，納入重點排放單位超過(guò)2000家。我國(guó)碳市場將(jiāng)成(chéng)爲全球覆蓋溫室氣體排放量規模最大的市場。開(kāi)市首日成(chéng)交量410.40萬噸，成(chéng)交額21023.01萬元，成(chéng)交均價51.23元/噸。開(kāi)盤價48.00元/噸，最高價52.80元/噸，最低價48.00元/噸。在碳市場運行前期，碳配額下發(fā)以免費爲主，將(jiāng)适時(shí)引入有償配額。同時(shí)，後(hòu)續還(hái)將(jiāng)穩步擴大行業覆蓋範圍，以市場機制控制和減少溫室氣體排放。
7月19日，商務部部長(cháng)王文濤在商務部召開(kāi)的培育國(guó)際消費中心城市工作推進(jìn)會(huì)上表示，經(jīng)國(guó)務院批準，在上海市、北京市、廣州市、天津市、重慶市，率先開(kāi)展國(guó)際消費中心城市培育建設。王文濤強調，要聚焦“國(guó)際”，廣泛聚集全球優質市場主體和優質商品、服務，加快培育本土品牌，努力構建融合全球消費資源的集聚地。要緊扣“消費”，高标準推進(jìn)商圈建設，引領消費潮流風尚，加強市場監管服務，全力打造消費升級的新高地。要突出“中心”，不斷強化集聚輻射和引領帶動作用，形成(chéng)全球消費者集聚和區域聯動發(fā)展的中心。
參考：中銀證券、南京證券等公開(kāi)資料
